一场神秘的飞机失事，一份绝密的电文，意大利整个时局急转直下。石油巨头意外身亡，难道只是巧合？意大利人惊魂未定，一场莫名其妙的行贿案风起云涌。一个英伦的来客直奔财政部大楼，这背后酝酿的是一场怎样的阴谋？
风尘仆仆的英伦客从意大利起飞，带着保尔森制订的秘密计划飞抵北京。南斯拉夫硝烟弥漫，却掩不住中国人的愤怒。掌握着中国筹码的英伦客，拿出一份蓄谋已久的报告，保尔森的计划迈出了关键的一步。
一个女人将中国推到了美国政客的对面，印度人抓住了机会，在欧洲人面前肆无忌惮地说：“我所做的一切就是为了对付中国。”在高盛的操刀下，巴黎的妖姬成为高盛的绝杀棋子，俄罗斯富豪落难而退。欧洲计划成功让印度人志得意满，美国国会山议员们拿着印度人的钱，将枪口对准了中国……
1.消失的石油大亨
在世界石油界或是在意大利，在马太伊深深地留下烙印的地方，很难再有人能与他相提并论。他的突然离去，给世界石油市场，也给意大利带来深刻的影响。
——英国财经周刊
中情局收到一份来自罗马的电文，一架从西西里飞往米兰的飞机坠毁了。
看似普通的坠机事件，却让意大利举国震惊。原来，这架飞机上有一位重量级的乘客，他就是埃尼集团的总裁恩里克·马太伊。
飞机残骸里，马太伊已经烧的面目全非，曾经叱咤风云的石油大亨就这么消失了。
随着马太伊一起消失的，是埃尼集团成为全球顶级石油大腕的梦想的破灭。
第二天，神秘的中情局人员撤离了罗马。美国人的战舰在海湾掀起了沙漠风暴，一场离奇的行贿案席卷整个意大利政坛。
在石油价格疯狂上涨到147美元一桶，甚至高盛的预言分析师默提抛出了200美元一桶的天价报告之后，世界在疯狂，当全球的目光都投向壳牌、bp、埃克森等国际大腕的时候，谁会想起意大利那位最有机会成为全球顶级大腕的石油大亨？
一切都已经破灭了，埃尼集团，意大利最大的石油天然气集团公司，当年的石油大亨早已荣光不在，如今排名仅位居全球第七位。
1926年成立的agip是意大利老牌的石油公司，也是埃尼的前身。
1945年，经历过第二次世界大战的意大利被墨索里尼折腾得早已是千疮百孔。新的国家领导人阿尔契德·加斯贝利走马上任，摆在他面前的是一个伤痕累累的意大利。国民生产总值仍停留在1911年的水平，与1938年的水平相比下降了40%。战争让意大利的死亡人数骤减，但由于其殖民地丢失，大批意大利人被遣返，人口又急剧增加。饥饿时刻威胁着人们，生活水平十分低下。石油资源迅速消耗掉，agip沦为战争的工具。随着二战的结束，agip也走到了破产的边沿。加斯贝利急需恢复国内经济，于是意大利最大的非gongchandang抵抗组织的领导人、个性强硬的马太伊临危受命，成为agip的新一代领导人。
当时，加斯贝利的命令是要马太伊尽快将agip变卖给私人，甩掉这个zhengfu背着的大包袱。但是具有前瞻眼光的马太伊并没有照做，相反，他到处寻找石油跟天然气，甚至向国会提出，意大利的战后经济重建必须由zhengfu掌握石油天然气本土资源。
一直在意大利北部波河平原勘探的马太伊很快就在卡维亚、科尔特马吉奥雷的克莱莫纳南部找到了石油跟天然气，这是意大利第一次在本土发现石油。马太伊一改以往用美元储备从英美石油商手上购买石油的做法，作出了一个让人不可思议的决定：修建了一条2500英里长的天然气管道，把天然气从科尔特马吉奥雷输送到米兰和都灵等工业城市。
谁能想到，曾经濒临倒闭的企业日后却成为欧美大亨们的心头大患呢？
让英美石油商更加义愤填膺的是，马太伊借助国家控制力量独占意大利石油天然气市场，还跟美国人的眼中钉、伊朗的民族主义首相摩萨台勾结在一起。
1949年，美国人灰头土脸的，彻底失去了对中国的掌控。这一年，摩萨台创建了伊朗民族阵线，提出石油国有化的法案。这一招明摆着就是要让英国石油公司从伊朗滚蛋，火药味十足。一旦英国人跟摩萨台撕破脸皮，伊朗就完全有可能站到一直对石油垂涎三尺的苏联阵营一边，那样，美国在中东的控制力将拱手让给苏联，这让美国人很恼火。
摩萨台的石油国有化在一步步实现。1951年3月，伊朗众议院通过了摩萨台的石油国有化法案，第二个月伊朗国王礼萨·巴列维不得不任命摩萨台为首相。半年之后的10月，摩萨台zhengfu宣布实行石油国有化，下令接管英伊石油公司。伊朗的石油国有化了，英国人灰溜溜地离开了伊朗市场。美国人恼怒不已，中情局决定收拾一下摩萨台，直接控制伊朗zhengfu，密谋推翻摩萨台政权。
剑拔弩张的时候，马太伊悄悄地飞到了伊朗，成了摩萨台的座上宾，两人把酒言欢，商讨着agip从伊朗购买石油的买卖。两人是一见钟情，互许终身。不过这中间还有一个障碍，意大利的石油运输跟网络基本掌握在英美石油公司手上，agip要想从伊朗将石油天然气运输到意大利，那简直就是天方夜谭。1953年2月，恩里克·马太伊成功地游说国会，通过了一项能源新法案，根据该法案设立一家由马太伊任总裁的半自治的国家能源控股公司，也就是今天的埃尼集团。
埃尼集团一开始就将目标地位为全球老大。之前的agip公司在埃尼集团的新格局之中成为石油和天然气提炼子公司，同时马太伊还成立管道子公司（snam）、合成橡胶厂、重型工程建设公司、油船队等企业，这样一来埃尼集团迅速在全意大利建立了油船队和加油站网络，在质量和客户服务上超过了埃索和壳牌，尤其是油船队的成立打破了英美石油商油船队的垄断。
马太伊的宏大计划刚刚完成，1953年8月，摩萨台就被美国中情局联手反对派给逮捕了，马太伊的伊朗石油计划落空了。英美石油公司重返伊朗，bp得到了40％的石油开采权，皇家壳牌得到了14％的开采权，英国人成为伊朗石油的大佬。辛辛苦苦搞垮摩萨台政权的美国人不甘落后，洛克菲勒集团拿到了40％的石油开采权。马太伊希望能够分食剩下的6％，但英美没有给马太伊这个机会，而是让给了法国的cfp。
在伊朗失意的马太伊并没有放慢脚步，他让英美人吃惊。摩萨台已经没戏了，幸好天下的姑娘还有那么多，咱可得抓紧时间另娶。1954年，马太伊勾搭上了埃及新的民族主义领导人纳赛尔，获得了埃及西奈半岛部分石油开采权，埃尼集团每年可以获得250万吨的原油，意大利人再也不用花美元储备就可以满足国内的石油增长需求。
美国人这才意识到这个四处勾搭民族主义领导人的马太伊是个危险分子，马太伊勾搭的这些家伙可都掌握着全球丰富的石油资源，再这样下去，埃尼集团超越洛克菲勒以及壳牌等石油大佬就只是一个时间问题了。美国驻罗马大使馆再也不能容忍中情局对马太伊的轻视，他以大使备忘录的形式向华盛顿发出警示：“在意大利经济史上，一家国有公司拥有如此好的财务偿还能力，这是第一次。这完全归功于这家企业卓越而负责的领导者”。
中情局非常紧张，一定要解决掉这个威胁到英美利益的zhengfu企业。让美国意想不到的是，在英美的帮助下从摩萨台手中成功夺权的伊朗国王巴列维，居然在3年之后，又开始跟马太伊大张旗鼓地商谈合作。在新成立的合资公司sirip里，伊朗国家石油公司将得到总利润的75%，埃尼得25%，sirip拥有在伊朗8800平方英里可能含有石油的未分配地区25年的垄断开采权。
英国人愤怒了，咆哮着向巴列维吼道：“意大利人在中东的石油产区又伸进来一条腿”。
美国人没有英国人那样没有绅士风度，而是冷静地坐下来思考利益分配问题。在埃尼再次将腿伸进伊朗土地上之前，英美石油公司在以伊朗为首的发展中国家的利益分配上采取五五分成的办法，现在马太伊跟巴列维的谈判完全打破了英美石油集团的游戏规则，一旦马太伊的游戏规则实行下去，那英美石油集团的利益就将损失一半。
马太伊的新游戏规则无异于是在打价格战，在巨大的利益面前，救驾之恩早已被巴列维抛之脑后。更为可怕的是，马太伊还在秘密地跟摩洛哥、苏丹、坦桑尼亚、加纳、印度、阿根廷、东德、比利时等国家秘密接触。如果德国、比利时等国家也将纷纷仿效伊朗，那英美的损失可就大了。一旦英美石油商不答应这些国家zhengfu的条件，撕破脸皮，后果就很严重了。尤其是西德政权，一直是东德跟苏联阵营争取的对象，那样一来欧洲的共产主义势力将进一步加强。
该死的马太伊！太不把美国放在眼里了。华盛顿zhengfu决定给马太伊亲自敲敲警钟，提醒一下马太伊，别再扰乱全世界的石油秩序。英美向来不分家，美国人既然都计划好了，英国人自然乐得屁颠屁颠地跟在后面做帮手。
美国和英国zhengfu非常严厉地向巴列维提出抗议，要求伊朗中止与马太伊的合作。
在白花花的银子诱惑面前，伊朗依然我行我素，无视英美的抗议，跟马太伊的合作有条不紊地继续下去。马太伊甚至将以伊朗为首的中东石油当成是意大利崛起的能源基地。更让美国中情局震惊的是，这个在伊朗、埃及等地给英美制造麻烦的马太伊已经秘密地跟苏联勾搭上了。1958年10月11日，恩里克·马太伊在莫斯科跟苏联外贸部部长帕托里兹切夫签订了石油购买协议，条件是埃尼公司修建一条从伏尔加河-乌拉尔到捷克斯洛伐克、波兰、匈牙利输送苏联石油的大型管道网。苏联人用石油从东欧换粮食以及工业品，完全掌控了东欧的政局。
1961年3月，埃尼油船队运载着1.8万吨伊朗原油回到了意大利的巴里港。随着苏联石油管网的建成，欧洲的石油价格迅速下降，埃尼集团成了欧洲石油的主宰，英美石油失去了市场竞争力。美国中情局将恩里克·马太伊称为“地下gongchandang员”。
1962年10月27日，也就是苏联通往东欧的石油管网建成后的一个月，56岁的马太伊乘坐的一架从西西里到米兰的私营航空公司的飞机坠毁了，机毁人亡。
难道只是巧合？谁杀死了恩里克·马太伊？
有一个事实我们必须知道，那就是美国中情局局长约翰·麦科恩拥有加州标准石油公司100多万股的股份。就在马太伊死后第二天，美国中情局驻罗马负责人托马斯·卡拉梅辛斯向美国白宫提交了一份神秘的恩里克·马太伊死亡报告，没过几天，这位后来在智利军事政变之中充当幕后导演的托马斯·卡拉梅辛斯就悄悄地离开了意大利。
失去了恩里克·马太伊的埃尼集团顿时失去了灵魂。
在全球各地撒下网络的埃尼集团陷入了混乱之中，埃尼集团在欧洲国家以及发展中国家的业务迅速萎缩，之前恩里克·马太伊的扩张转眼间变成了累赘，亏损开始出现，埃尼集团成了靠意大利财政补贴过日子的最大的困难户。
不到10年时间，埃尼集团旗下的资产开始分崩离析。到了1990年，一直靠财政补贴的埃尼集团不可思议的收购了当时意大利最大的私营化工集团蒙泰迪生集团大部分股权，更为夸张的是作为zhengfu100%控股的埃尼集团在收购蒙泰迪生集团集团的过程之中向当时的社会党书记、前总理克拉克西以及天民党、共和党、自由党、社会民主党行贿，金额达1500亿里拉。
埃尼集团的并购丑闻激怒了善良的老百姓，反对党议员义愤填膺，强烈要求埃尼集团私有化。从中拿到巨额好处的执政派系北方联盟更是鼎力支持埃尼集团进行股份制改造，将意大利zhengfu控制的国有企业演变成国际公司。
意大利人闹得越凶，美国就越高兴。美国中情局的目的实现了，国家控制的石油公司代表意大利zhengfu的利益，目标是满足意大利国内石油天然气的需求，更进一步说，就是还会跟英美石油商抢占资源跟国际市场。一旦埃尼集团私有化，成为国际石油公司之后，那么埃尼集团就代表股东的利益，目标是实现股东利益最大化。
谁会成为埃尼真正的控制人？
美国人的机会来了。
2.神秘的影子操控者
1991年元旦的喜庆还没有结束，美国总统老布什下令空袭伊拉克，以美军为首的多国部队在海湾掀起了沙漠风暴。伊拉克的战争行动掐住了美国石油海湾生命线，老布什就是要教训一下伊拉克，确保美国石油在海湾的利益。埃尼集团这个美国石油在海湾的老对手也该被干掉，成为美国人的掌中玩物。
海湾地区硝烟弥漫的时候，高盛欧洲投行部重量级元老、股票资本市场部董事总经理保罗·沉斯培（paulschapira）秘密飞抵罗马，跟意大利财政部总干事马里奥·德拉基（mariodraghi）进行洽谈埃尼集团私有化的具体事宜。
马里奥·德拉基是意大利zhengfu指定负责国有企业改革的干将，在埃尼集团私有化之前，意大利已经进行了四波国有企业的股份制改造。之所以迟迟没有让德拉基对埃尼集团下手，是意大利zhengfu担心国家失去对埃尼集团的控制之后，意大利市场的石油跟天然气价格的主导权就完全失去控制，一直跟埃尼集团竞争的美国石油商人就会借机哄抬石油天然价格，这样一来又将重蹈1953年之前意大利美元储备全部掏出来购买高价石油天然气，最后整个意大利财政面临崩溃的危险。
在马里奥·德拉基的安排下，素有能源专家之称的保罗·沉斯培苦口婆心地给意大利各部门官员上课，尤其是向国会议员们描述私有化后的埃尼集团前景是多么的美好。埃尼会在规范的国际公司标准之下进行运转，也可以像壳牌等公司那样平等地在世界各地进行石油天然气资源的竞争，美国zhengfu、英国zhengfu再也不会以埃尼集团是zhengfu掌控的国有企业，需要进行保护性竞争为借口刁难埃尼集团，那样埃尼集团就能实现当年恩里克·马太伊的遗愿，成为超级国际石油大亨。
沉斯培的一番鼓动让意大利国会议员们很是动心，但是马太伊的死亡与美国中情局的阴毒依然让意大利zhengfu心有余悸。最后沉斯培领衔的高盛投行团队给埃尼集团上市作了一个保守的方案，发行12亿股，占埃尼集团15％的股份。埃尼集团在意大利、纽约、伦敦三地挂牌交易，英美的资本界通过股份将一只脚伸进了埃尼集团的内部。
高盛成了英美石油大亨击垮意大利zhengfu掌控埃尼集团的英雄。可是，高盛并没有就此收手。干掉所有的对手，秘密掌控埃尼才是高盛的目的。
德拉基突然从意大利财政部辞职，摇身一变，成为高盛的高级打工仔。这要归功于保罗·沉斯培的游说。德拉基的政治人脉为高盛带来了丰富的客户资源，他成功坐上高盛欧洲公司高级副总裁的职位。很快，德拉基又成为了高盛的合伙人，主要在资产销售和股票咨询上为企业和各国zhengfu提供商业建议。曾经跟德拉基合谋埃尼集团私有化的保罗·沉斯培继续在能源，尤其是石油天然气领域寻找机会。
德拉基积极配合高盛私有化埃尼集团之后就挂冠而去，在高盛鼓吹石油价格暴涨的时候进入高盛，这背后不得不让人猜疑，德拉基跟高盛是不是有什么不可告人的秘密交易？
高盛的回报相当隐秘。
持有埃尼集团5%以上的10大股东之中，先锋投资同时持有高盛2.54%的股权、道富环球投资管理公司持有高盛3.33％的股权、资本守护信托持有高盛2.22％股权、联博资产管理有限公司持有高盛2.01％股权。这些公司在中国的石油系统持有大量股权，其中的道富环球投资管理公司跟联博资产管理有限公司同时还是中国社保基金海外投资管理人。
高盛通过先锋投资等四家大股东影响埃尼集团20％的股权，事情还不止这么简单。
还有一个机构，持有埃尼10％的股权，在埃尼集团中算是最大的单一财团股东，那就是英国的巴克莱集团。遥远的巴克莱集团的背后，高盛的魅影迷离了全球的眼睛。
这是一层弥雾缭绕的操控关系。
高盛是日本三井住友银行的大股东，三井住友银行借助巴克莱融资的机会买走了5亿英镑的股票，成为巴克莱的老板之一。三井住友银行的背后站着高盛是地球人都知道的。这还不够，高盛还有一只中国之手掌控着巴克莱。
在2005年的时候，高盛在纽约为中国国家开发银行向全球发行了10亿美元的债券。中国国家开发银行行长陈元还在华尔街高盛总部同高盛集团的掌门人劳埃德·布兰克费恩进行了秘密会晤，双方相谈甚欢。
2年之后的2007年，中国国家开发银行出人意料地掏出22亿欧元买入巴克莱股权，成为巴克莱股权的大股东之一。
后来，中国工商银行面临海外股东抛售的艰难境地，中国国家开发银行大股东中国汇金投资公司大笔资金买入工商银行，高盛站出来坚决为中国汇金投资公司锁仓工商银行，确保中国国家开发银行大股东中国汇金投资公司在工商银行的利益，高盛跟国家开发银行的关系更进一步。
现在终于可以清晰地看清楚高盛隐秘操控埃尼集团的线路了：巴克莱持有埃尼集团的股权，成为埃尼集团的大股东之一，日本三井住友银行以及中国国家开发银行持有巴克莱股权，是巴克莱股权的大股之一，高盛是日本三井住友银行的大股东，中国国家开发银行的深度合作伙伴。
高盛能够影响控制30％埃尼股份，意大利zhengfu持有埃尼36％的股权，在资本说话的年月，意大利zhengfu不可能得罪高盛这样操控着美国财政部的大财团。
漫长的半个世纪，美国人笑到了最后。
埃尼集团在阴谋中失去了世界老大的机会，为了彻底让埃尼集团摆脱意大利zhengfu的控制，成为美国人的囊中之物，高盛主导了埃尼集团私有化，之后，联手美国石油集团大发石油横财的高盛成了埃尼集团的影子掌门人。
3.飞往北京城的意大利密使
1999年5月8日，世界震惊。
当中国人民还在睡梦中时，世界的另一端，遥远的贝尔格莱德，导弹横飞、硝烟弥漫。突然，3枚导弹穿透中国驻南斯拉夫大使馆主楼5楼，直穿地下室。3名中国新闻界的记者当场捐躯，使馆内20多名工作人员受伤，整个中国驻南斯拉夫大使馆一片狼烟。
5月8日下午，中国外交部副部长王英凡紧急召见美国驻中国大使尚慕杰，奉命就中国驻南斯拉夫大使馆遭北约导弹袭击一事向以美国为首的北约提出最强烈的抗议。同时，中国全国人大外事委员会和全国政协外事委员会分别发表严正声明，对以美国为首的北约袭击中国驻南斯拉夫大使馆表示极大的愤恨和最严厉的谴责。
美国驻中国大使尚幕杰灰溜溜接收中国外交部抗议的同时，美国东部时间5月7日深夜（北京时间5月8日），中国常驻联合国代表秦华孙向全球发表谈话，强烈谴责北约袭击中国驻南斯拉夫大使馆，并指出中国已要求安理会主席召开紧急会议，讨论这一问题。事件发生后4个多小时，美国东部时间5月7日午夜（北京时间8日上午11时30分），应中国方面的要求，联合国安理会召开紧急会议，就北约导弹袭击中国驻南联盟大使馆事件举行非正式紧急磋商。秦华孙大使宣读了一项书面表明，指出北约轰炸中国大使馆公然违反了联合国宪章、国际法及国际关系准则，对此中国表示强烈谴责和愤怒。
5月8日下午，北京大学、清华大学、北京师范大学、北京航空航天大学、中央民族大学、首都师范大学、北京理工大学等首都10余所大学的学生高举“反对霸权，反对侵略”、“捍卫主权，还我使馆”、“强烈谴责美国的霸权主义行径”等横幅，来到美国驻华使馆门前youxingshiwei，愤怒宣读抗议书，对以美国为首的北约野蛮轰炸我驻南使馆的暴行，表示强烈的愤慨和抗议。广州、沈阳、上海、成都等高校学行都依法举行了声势浩大的shiweiyouxing，并向当地美国领事馆递交了抗议信。
也就是当天，一架航班从意大利秘密飞往中国北京首都国际机场，高盛的董事兼总经理保罗·沉斯培走了下来，他的目的是必须完成高盛总裁保尔森制订的绝密“汉克计划”。沉斯培一下飞机就有一种不妙的感觉，在南斯拉夫跟欧洲街头看到的华人的愤怒已经蔓延到了北京。
美国人狡辩轰炸中国驻南斯拉夫大使馆是误会，然而这种托词只会更加激起愤怒的中国人。持有意大利护照的这位沉斯培在这个敏感的时候飞抵北京，最重要任务就是要拿下中国石油石化的私有化业务，这是美国财政部长、保罗·沉斯培的前高盛老板鲁宾给总统克林顿打出的一张政治牌。
早在1999年4月，中国国务院总理朱镕基访问美国前夕，克林顿就从白宫打来了电话，透露出朱镕基访问美国期间，中国加入世贸组织的中美双边谈判可以结束，签订最后的双边协议。朱镕基在中央政治局会议上非常兴奋地大发感慨：“我们已经谈了15年……黑发人谈成了白发人。是结束谈判的时候了。”
然而，让国人大跌眼镜的是，朱镕基美国之行并没有拿到克林顿的协议。
当克林顿向财政部长鲁宾征询是否跟朱镕基签订协议的时候，鲁宾告诉克林顿，美国谈判代表会与中国在谈判桌上耗下去，直到美国可以得到中方更多的让步为止。朱镕基回到北京，很快一份未经认可的《中美联合申明》却突然出现在美国商业代表办公室的官方网站上，这份申明迅速地刺激了中国企业的神经，美国人在中国加入世贸组织的谈判过程之中简直就是乘火打劫。
失望的美国之行让中美世贸双边谈判的压力全部转移到中国的肩上，中国接下来的谈判只能成功，不能失败。朱镕基说的都是实话，15年的谈判，中国没有时间再谈15年。高盛的这位前老板是个地地道道的生意人，他坐上美国财政部长的宝座，依然在思考怎么通过世贸谈判从中国捞到更多的好处。
石油石化是中国经济发展的重要保障，这一块的利益中国zhengfu是不会轻易让步的，但是只要美国zhengfu掌握世贸这一张牌，美国人就还可以从中国zhengfu手中搞到更大的买卖交易。保罗·沉斯培在跟意大利zhengfu斡旋的私有化埃尼集团的时候，鲁宾正是保罗·沉斯培的顶头上司大老板。
保罗·沉斯培在罗马登机之前还反复跟高盛美国总部确认，得到的答案是跟中国zhengfu的世贸谈判没有退路，只能成功，这一次北京之行一定要拿下石油石化私有化项目。保罗·沉斯培一走到北京街头，身上顿时感到一阵阵的寒意，完全没有5月的温暖，中国人的愤怒让保罗·沉斯培不寒而栗。
南斯拉夫大使馆的轰炸让本就因世贸谈判未妥的中国人更加怒不可竭。更让保罗·沉斯培惊讶的是时任中国国家副主席的胡锦涛迅速发表电视讲话，支持愤怒的中国人合法抗议美国人的暴行。国家主席江泽民在政治局会议上言辞激烈，并引用毛泽东话说：“美帝国主义不会消亡。”
中美关系进入冰点，希望在谈判桌上跟中国耗下去争取更多利益的鲁宾一下子蒙了。
中美双边世贸谈判被贝尔格莱德的轰炸湮没了，中国人在谈判桌上要求的不再是出口退税等世贸谈判焦点利益，而是步步紧逼要求克林顿zhengfu交出大使馆轰炸的真凶，中国人民需要事实的真相，美国人想要的利益滚一边儿去吧。
1999年5月28日，美国财政部长鲁宾接受美国有线电视新闻网（cnn）访问时很失望，他再也没有让克林顿再在谈判桌上跟中国人耗时间，而是抨击美国会参、众两院外交委员会主席，这两人联名致函总统克林顿，建议中止跟中国加入世贸的谈判，这样的行为是不正确的。鲁宾可以说是声嘶力竭地强调中美应努力完成这项谈判，和中国保持接触符合美国的全面利益。
保罗·沉斯培从鲁宾的电视讲话能够看得出克林顿zhengfu跟中国zhengfu的冷却只是暂时的，尤其是国家主席在一番激烈的言辞之后主张“忍辱负重”，很显然，高盛在敏感时期派出保罗·沉斯培这位有着丰富私有化经验的老将跟中国zhengfu接触，前老板鲁宾身为克林顿财政掌门人，一定有胜算筹码。
在1999年4月6日，《朱镕基总理与克林顿总统会谈》中已经明确：中美两国元首互访期间在能源和环境问题上达成的共识正得到落实，双方将在环保和能源领域签署一系列合作协议并愿意继续共同努力，推动中美在能源和环保领域的互利合作取得更大的成果。这就是鲁宾的胜算筹码。
早在1997年10月江泽民访美的时候，中美双方就在华盛顿签订了《中美能源与环境合作倡议书》，倡议书规定，为了可持续地满足能源需求并保护环境，中国将积极支持开展有关领域内的国际合作，并在公开、公平、互惠互利的原则下，欢迎对中国的国际投资及开展各种形式的经济技术合作。中国将继续进行能源政策、管理体制和能源价格方面的改革，以便进一步改善能源与环境项目的贸易和投资环境。
中美元首商洽好的倡议书还提出，美国能够提供在成本上有竞争力且高度有益于环境的能源技术，美国zhengfu将寻求某些方式，帮助促使私营部门参与中国能源领域的发展。美国zhengfu可以考虑的步骤包括对美国贸易开发署等计划进行适当的法律授权。
1997年的倡议书已经明确像高盛这样的私营企业可以参与中国石油石化的私有化改革，1999年洽谈能源问题，也就是以鲁宾为首的白宫智囊们进一步从中国捞好处，为高盛搞定中国石油石化业务铺路。
在战争的硝烟、愤怒的抗议以及毫无休止的争吵背后，保罗·沉斯培正跟中国石油天然气集团进行深入洽谈，由高盛担任中国石油天然气集团股份制改造，并负责海外上市。因为在1997年10月江泽民访美之后，高盛已经成功将中国移动推向海外资本市场，中国移动从1997年8月开始的股份制改造到10月的上市，仅用了短短2个月时间。这样的奇迹一定也能在中国石油天然气集团实现。
保罗·沉斯培重复着当年在意大利的招术诱惑着中国zhengfu管理层。高盛有中国移动的成功私有化经典原型，保罗·沉斯培有着意大利的经验，这些让中国zhengfu的管理层相当为难，到底是民族大义重要还是一个月前朱镕基总理跟克林顿短暂会谈重要？主权第一还是世贸谈判第一？
4.割裂的中石油和中石化
愤怒跟较量交替刺激着脆弱的中美关系，保罗·沉斯培拿出一份庞大的私有化计划。
高盛提交给中国zhengfu部门的方案为：将中国北部包括大庆油田、新疆克拉玛依油田等油田，剥离出最优良的十多家，将这些油田资源整体打包作价4000亿海外上市。而南方的山东、河南、江苏、江汉四大石油区域与中国石油天然气总公司割裂开来，单独成立中国石化集团，也单独海外上市，这样一来中国石油跟中国石化形成南北划江而治的割裂局面。
一个怪异的掺沙子方案出现了，南方中石化的炼油厂资产装入了中石油，中石油因为地域划分而不得不将南方的油田资源划给中石化。这样一来，长江为界，南北划江而治，将中国石油石化这个庞然大物分割开来，打破石油石化一家垄断，这是高盛给出的一个合理解释。很显然，中国要加入世贸组织，如果在石油石化能源市场垄断，外资机构针插不进，水泼不进的话，朱镕基总理在访问美国重申的中国两国元首达成的能源合作意向就成为空谈了。
高盛就是要在中国重演意大利旧事。欧洲市场曾经最有希望成为垄断者的埃尼集团在私有化之后，失去了机会，影子操控手高盛已经跟bp、埃克森美孚结成盟军，埃尼集团再也没有机会成为市场的老大。
中国也不能有垄断市场的老大。
美国财政部长鲁宾、克林顿他们一再拖延中美世贸双边协议签订，目的就是要在中国市场赚取更多的利润。美国的资本之手要在中国能源改革的时候，伸进中国的市场。
这是美国人惯用的伎俩，高盛在完成美国人干掉能源对手的庞大计划。
美国人在中国能源市场玩得手法其实已经非常老套，高盛的董事总经理保罗·沉斯培也不只是在意大利一帆风顺，在俄罗斯的石油石化私有化中他也立下了汗马功劳。
1989年，美国驻苏联大使小杰克·f.马特洛克向美国白宫建议：如果能说服苏联zhengfu在能源生产领域改善外国投资环境，那么它就能够吸引国外大量资金，不是作为外援，而是作为投资资本。这对各方面都有好处：苏联会赢来高效的能源生产和不断增加的外汇收入，西方投资可获得丰厚利润，世界会保持更加稳定的能源价格，使所有消费者受益。然而，只要苏联zhengfu继续对石油天然气实行中央控制，上述一切就不会发生。所以，苏联zhengfu应该使其石油天然气从加工到分配由富于竞争力的企业来管理。一开始，他们的性质可能还是国营的，但如果将其改组为合资股份公司，将来就会很容易走上私有化的道路。关键是戈尔巴乔夫是否愿意取消中央集权对经济的控制。
欧美石油商人口中的“地下gongchandang员”恩里克·马太伊跟苏联合作的时候，苏联通过埃尼集团修建的石油输出管道，用石油天然气跟东欧的盟友们换取粮食跟工业品，石油是苏联单一的贸易出口业务。欧美的资本大脚插进了苏联的石油，苏联zhengfu就无法掌控握有贸易命脉的石油工业，那么苏联在食品跟工业品方面就出现危机，苏联势必大举外债应付国内的民生需求，苏联就会出现经济恶化局面，经济的崩溃只是时间问题。
戈尔巴乔夫无法拒绝欧美贪婪的资本，苏联在小杰克·f·马特洛克十一年的等待中凋零了，世界冷战在戈尔巴乔夫想苏联国民宣布解体的那一刻结束了。转眼之间，前苏联的300多家国有石油公司在私有化的浪潮中消失了，高盛成为俄罗斯私有化的军师。更为夸张的是世界上最大的天然气生产者、国有天然气垄断企业——俄罗斯天然气工业股份公司60%的股份，以2000万美元的超低价出售给了俄罗斯的私人集团。普京接掌俄罗斯政权的时候重估这60％股份的价值：1190亿美元。
意大利到俄罗斯，保罗·沉斯培居功至伟，战火纷飞的1999年5月8日，保罗·沉斯培成了飞赴北京，主导中国石油石化改革的不二人选。一切没有意外，中国石油、中国石化股份制改造后推向了海外，私有化迈出了第一步。私有化中石油中石化是保尔森“汉克计划”的第一步，整个“汉克计划”的核心就是私有化中国核心国有企业。
欧美商人的腿在高盛拿出的改革方案之中伸进来了。
高盛1999年成功上市的董事功臣、操纵全球油价的亲密盟友、bp石油的总裁约翰·布朗爵士近水楼台先得月，bp石油以战略伙伴身份斥资45亿元购买约中石油35亿股，占当时中石油流通股的近20%。bp石油在抛售中石油股份的过程之中净赚75亿元。
中石油让bp石油大赚一把的机会在中石化中同样获得，bp以28.62亿港元购买了中石化18亿股。当然，这一次高盛为了实现美国石油商人的梦想，在中石化石油化的过程之中拉上了埃克森·美孚、壳牌两家大腕，三家世界级石油石化大亨作为中国石化的战略投资者几乎买走了中石化全球发售股票的一半。
三家石油石化大亨通过资本市场渠道，在中石化里面掌握了绝对的资本话语权。
高盛将盟友伙伴悉数拉入中石油中石化，欧美的石油商人们现在有机会了。拥有了话语权的欧美石油商人们开始跟中石油中石化大大方方地进行市场控制交易：bp获准分别与中国石油和中国石化在广东省和浙江省合资各建立500座加油站，埃克森·美孚和壳牌获准分别与中国石化在广东省和江苏省各合资建500座加油站。随后，bp与中国石油签订了在福建设立800座合资加油站的协议，而中国石化也与埃克森·美孚签订了在福建设立600座加油站的协议。
中国最大石油石化巨头在高盛私有化策划下，流动的资本完全落入欧美石油大亨之手后，美国人开始动用法律来约束中国的石油石化巨头了。2002年美国国会一致通过《萨班斯—奥克斯利法案》，这个是美国证监会用于监管在美国上市的公司的硬性法律条文，意味着中国石油跟中国石化的体制、控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部控制、会计等监管权掌握在美国人手上。
《萨班斯—奥克斯利法案》完全超越了法律的管辖权，凌驾于中国的《证券法》、《会计法》、《公司法》等中国人民代表大会立法表决通过的法律上，这是对中国立法主权的公然侵犯。美国人可以堂而皇之以法律为借口，将中石油中石化的商业机密公开化，中石油中石化在bp、壳牌、埃克森面前再无商业机密可言。
上市的合约在手、美国国会的法律高悬，高盛最忠诚的盟友bp石油在2004年1月12日跟2月11日两天抛空了手上所有的中石油中石化股票，要真正踏足中石油中石化的零售终端，通过股份合作的方式正式瓜分终端销售市场。
2004年11月18日，bp石油跟中石油合资的成品油零售企业中油碧辟石油有限公司在广州宣布成立，合资公司分布在广东省的500个加油站零售网络，双方股权比例为中国石油占51%，bp占49%。同期，中石化也和bp在北京宣布成立中石化碧辟（浙江）石油有限公司。bp石油的腿伸到了工业经济发展最迅速的东南沿海。壳牌、埃克森的合作也在一步步按照计划实现。在欧美石油商人掌握资本话语权跟分食零售终端之后，中石油中石化再也没有称雄全球的机会了。
5.隐秘击杀航油王
2004年12月5日，中国南方阴雨绵绵。
中国湖北省黄冈市浠水县竹瓦镇宝龙村陈家坟场，新加坡“打工皇帝”陈久霖跪在杂草丛生的坟前，将三炷香插到坟前，窸窸窣窣的小雨淋透了陈久霖单薄的衣服。
陈久霖虔诚地在坟前三叩九拜，眼角的泪水和着雨水稀里哗啦地滚落下来。望着眼前的坟茔，陈久霖的脑子里不断闪现出新加坡人的愤怒、日本人的狠毒、高盛的阴辣。陈久霖祷告着：乞求祖宗能保佑自己逃过劫难，昔日的荣光可以抛舍，未来的锦绣可以放弃，只要自己能够平安，好好地活着。
佛香寥寥，陈久霖的电话突然嗒嗒地响起。
陪同陈久霖的人都很紧张地看着这位秃顶的宝龙村大亨，这位宝龙村第一位北大高才生的面部生生地抽搐了两下，陈久霖伸到衣兜里的手又缩了回去，这个电话就是要自己的命，不能接。
“儿子，接吧。”73岁的老父亲拍了一下跪在地上的陈久霖的肩膀。
电话是新加坡警察总部商业事务局打来的，内容很简单：我们希望你回新加坡接受调查。
陈久霖很沮丧地说出两个字：好的。
父亲看着儿子悲痛的表情，扶起陈久霖：“儿子，我们回家。”
看着中风躺在床上不能言语的老母亲，陈久霖紧紧地抓住母亲的手。一直闭着眼的老母亲突然睁开眼睛，盯着陈久霖沧桑的脸，眼角滚落泪水。父亲不知道刚才在祖坟前那个电话是谁打的，也不知道儿子到底有什么麻烦，但他知道这一次儿子走了，不知道下次见面是何时。
沉闷忧伤笼罩着最后的告别宴席。
父亲抓着陈久霖的手，半晌无语，突然端起酒杯向儿子敬酒，陈久霖再也忍不住，眼泪再次哗啦啦流下来，他紧紧地抓住父亲的手安慰老人：“我本身是一个农民的孩子，大不了过几年再回来陪您老人家种田去。希望您健康长寿，能等到那一天！”
喝完父亲的送行酒，陈久霖马不停蹄地直飞北京首都国际机场。在首都国际机场，陈久霖接到了数个电话，朋友们担心陈久霖这次会一去不复返，甚至劝慰陈久霖别去了，新加坡警察说是配合调查，去了肯定就要逮捕。
陈久霖坐在候机大厅，思前想后，这一次自己被人算计了，让自己、让自己的祖国声誉扫地，这一次自己飞赴新加坡，接受警察的调查也要找出在背后算计的可恶之人。陈久霖悲怆地向关心自己的亲朋好友发了一首打油诗：“风萧萧兮易水寒，壮士一去不复还。人生本有终归路，何须计较长与短。”
2004年12月7日晚上8点，陈久霖登上了北京首都国际机场飞抵新加坡樟宜机场的班机。靠在窗边，望着霓虹闪烁的首都夜空，陈久霖顿感孤独，自己曾经是新加坡的中国人骄傲，没想到开始就钻进了高盛的蜜糖陷阱，这是一场阴谋，高盛联手日本人绞杀中国航油的国际阴谋。
陈久霖，这位湖北农民的儿子，以每年4000万的年薪成为新加坡的打工皇帝，有龙筹大班的美誉，新加坡人喜欢叫陈久霖陈大班。这个大班的称号最早起源于明清往来的西方商人，商船上的一把手管理者叫做大班，新加坡人多为明清移民，所以这个称号在老人们口中流传。陈久霖真正的职务是中国航油集团副总裁、中国航油集团旗下新加坡上市公司ceo。
在新加坡，陈久霖可是位家喻户晓的人物，中航油新加坡的办公楼24小时都有人上班，在新加坡只要提到中国人的不夜城，一定指的是中航油的办公楼。在陈久霖的办公室悬挂着跟政要诸如尼克松zhengfu国务卿，那位毛主席时代撮合中美建交的和平大使基辛格、新加坡国父李光耀的合影。
陈久霖在新加坡还有一个称号：航油大王。
这可不是吹出来的，在陈久霖担任中航油新加坡上市公司总裁前，这个公司一直处于休眠状态，差点就关门。陈久霖靠着20万美元，在1997年2％进口航油的市场份额基础之上，1998年就提升到84%。随后更是坐火箭一般，1999年达到90%，2000年到92%。也就在1999年，新加坡最大的华文媒体《联合早报》给陈久霖冠以“航油大王”称号。2001年中航油新加坡上市公司绝对垄断了中国航油海外进口市场，市场份额达到100%。
龙筹大班陈久霖的头上顶着航油大王的桂冠，在新加坡风云一时，活跃在新加坡各大讲坛，他经营中航油案例搬进了新加坡emba的课堂。一切都风调雨顺，直到那一天。
2003年3月27日，陈久霖的邮箱里面收到一份邮件，邮件是中航油贸易一部副主任纪瑞德发的，纪瑞德向陈久霖建议公司可以通过投机期权交易获利。
荣宠一时的陈久霖回复很简单：“如果有利润就批准”。
陈久霖大班将投机石油期权交易的赌注压在美国跟伊拉克的战争上，早在2003年2月，美国布什zhengfu已经做好了攻打伊拉克的全盘计划，准备从土耳其方向向伊拉克进攻，目标直指伊拉克北部储量惊人的油田，为了顺利借道土耳其，美国人向土耳其支付巨额的买路钱，价码由最初的40亿美元增至最后的260亿美元。
美国人的目的很明确，战争就是为了石油。
美伊战争一触即发，国际油价变化万千，每桶34.5美元的石油到了2003年3月21日已经跌到了每桶24.5美元。美国人再也坐不住，3日后的3月24日，美国人动手了，飞机大炮直扑伊拉克，国际油价迅速回升。
陈久霖在给纪瑞德回复邮件的第二天，也就是2003年3月28日，欧佩克的油价上涨到每桶27.23美元。以前一直嘴上功夫了得的伊拉克总统萨达姆熊包一个，在战场上是节节败退，美国人步步紧逼，萨达姆输掉战争不可避免。
2003年4月7日，美军攻入伊拉克的首都巴格达，欧美的石油交易商们非常乐观，一致认为美伊战争将很快结束。美伊战争让美国再次尝到了攻打石油输出国的好处，不需要从美国空运石油，就地解决战争中的石油耗费，这样一来，美国国内的内原油库存上升，一直闹着减产的尼日利亚部分停产的油田重新开工，国际油价开始下跌，尽管2003年4月4日，欧佩克曾召开各国部长会议，决定每天减产200万桶，但由于减产量低于市场预期，国际油价未升反跌。
陈久霖看到了战争跟石油的魔力，即使在石油输出组织欧佩克的限制下，石油的价格也一直徘徊在25美元一桶的价格，投机石油期权交易应该可以获得丰厚的回报。身为新加上市公司的中航油遭遇了第一个投机对手：高盛集团。
没有任何悬念，中航油的第一笔期权投机赚钱了，做多期权的中航油从做空对手高盛手上狠赚了一笔。高盛在这一次贡献给中航油200万美元的投机收益。陈久霖没想到交易员们的投机赚钱方式这么快，也就默认了交易员们接下来的疯狂。
陈久霖一直没有研究明白，高盛怎么会在中航油第一次投机的时候就送上了200万美元的大红包，是高盛愚蠢吗？不可能，高盛是欧美最大石油投机交易所洲际交易所的大股东，玩石油期权交易简直就是中航油的祖师爷，怎么可能输给中航油呢？
沉浸在投机快感中的航油大王陈久霖很快就得到一个好消息，自己当选“亚洲经济新领袖”，约旦国王阿卜杜拉二世将在约旦死海之滨舒奈接见自己，还要跟中航油签订合作意向协议。
新加坡《商业时报》把中航油评选为新加坡股市表现第一名，从创建到2003年，连续7年营业额平均每年增长222%。中航油独领风骚！中航油股票的股东年度总回报率高达346.3%，名列新加坡600多家上市企业的首位。
荣誉、鲜花、掌声，还有外籍交易员们兴奋的表情让陈久霖迷失了方向。陈久霖万万没有想到，高盛第一次给中航油贡献的200万美元的大红包只是诱饵，一个更大的圈套正在等待着龙筹大班钻进去。
小布什发动战争是为什么？
石油，对，小布什是石油商人的儿子，虽然他老爸是前总统，但在上任之前他们是做石油生意的，小布什攻打伊拉克就是要帮石油商人搞到更多的石油资源，搞到石油资源过后干吗？交易，卖个好价钱。
陈久霖其实还算是个聪明人，他不信邪，高盛做空的时候会亏钱，国际大腕怎么会看错行情呢？也许中航油第一次做多期权只是短暂的运气，高盛做空期权那是有历史数据作为支持的。陈久霖全面考察了一下国际油价的历史数据，参照了过去21年来的平均价格，2003年还是在非战争的情况下。即使第二次海外战争时的油价也没超过每桶50美元，那么高盛做空的大方向绝对正确。
2003年年底，中航油期权交易策略改变，将之前做多的买权交易反过来做空卖权交易。澳大利亚人杰拉德·里格比（gerardrigby）和黎巴嫩人阿布达拉·卡玛（abdallahkharma）是中航油期权交易的操盘手，这两位曾分别供职于雪佛龙旗下的嘉德士石油公司和bbenergy公司，各拥有14年和18年的交易经验。两人在短短几天时间就将中航油的仓位拉高到空头200万桶。
拥有200万桶空头的中航油心理也有点犯嘀咕，尤其是部分合约马上到期，未来怎么操作，陈久霖心理有点没谱，要想重组这200万桶的空头合约，对于中航油来说简直就是个烫手的山芋，陈久霖决定找恩师帮忙。
2004年1月21日，陈久霖跟j.aron公司的代表坐到了一起。
j.aron公司在中国又叫杰润公司，这家公司是高盛属下的商品交易公司，一直是高盛最赚钱的部门，一度为公司贡献23以上的利润，在衍生品市场交易上，杰润在全球也堪称大腕级人物。中航油第一次200万的大红包就是这家杰润公司贡献的，准确一点说，杰润是中航油期权交易的对手之一。
陈久霖找到对手出谋划策，主要看重杰润丰富的交易经验，还希望通过协商将空盘合约套现。这不就意味着中航油再从高盛口袋里赚钱吗？陈久霖太大意了，找对手出谋划策无异于与虎谋皮，自掘坟墓。
双方的见面在热烈而友好的气氛中进行。
陈久霖对杰润这个朋友很是开诚布公，非常坦率地向杰润披露了中航油的全部期权组合，包括跟其他交易对手的期权交易信息。这可是期权交易绝密中的绝密，可以说是最高的商业机密，在中航油除了交易员，只能是少数签订保密协议的人才能看到。
于是，中航油的对手杰润不费吹灰之力通过谈判获得了中航油的绝密交易信息。杰润在得到中航油提供的信息后，异常的兴奋，当即答应帮助中航油拿出一份重组报告，也就是下一步的操作计划。
杰润秉承了高盛一贯雷厉风行的作风，拿到中航油的绝密信息之后，通宵达旦地给中航油出点子想办法，5天时间就搞出一份中航油重组整体期权组合的市场建议书。
2004年1月26日，陈久霖跟杰润公司的代表再次坐在一起，双方达成“1月重组协议书”。根据国际掉期交易者协会主协议的条款，双方在2004年3月左右有多宗的交易涉及石油卖出和买入期权，主要是亚洲类型的期权。
陈久霖是非常满意，跟着大师高盛的指导做。
陈久霖这会儿就犯浑了，为了小利而忘记了大局。战争就是为了石油商人的利益而打，石油不涨价怎么赚钱？高盛跟壳牌、bp联手开设洲际交易所，就是要在石油涨价的过程之中获利，杰润怎么可能帮助中航油做空赚钱呢？
高盛又开始表演了。唱多石油，国际油价不断上涨。
拥有200万空头的陈久霖在拿到2004年一季度财务报表的时候傻眼了，在高盛唱多油价的时候，澳大利亚人跟黎巴嫩人却在不断增加做空的仓位，到2004年的3月28日，中航油的财务报表上再也看不到投机期权赚钱的影子，摆在陈久霖面前的账册显示，中航油已经出现580万美元账面亏损。
停止投机还是改变策略？
陈久霖将杰拉德·里格比和阿布达拉·卡玛以及中航油的七人风险管理委员会成员召集到了办公室，集中讨论是否继续交易或者改变策略。中航油的不夜城灯火通明，久议难决。第二天，风险管理委员会主任钟燕玲（cindychong）和交易员杰拉德·里格比前往陈久霖办公室，提出了展期的方案。
展期在国际期权交易中的准确用语是挪盘。也就是说，自己将之前做空的期权给买回来，之后将原来的合约盘位关闭了，改成出售期限更长、交易量更大的新期权。只要有一点期权常识的人都知道，每次挪盘均成倍扩大了风险，尤其是做空的期权，一旦价格上涨，那么挪空盘的风险就不断翻倍扩大。
油价在呼呼地上涨，陈久霖的思维还停顿在高盛送大礼的阶段，答应了澳大利亚人的建议，进行挪盘。为了翻本，进一步做空，加大做空的仓位。到2004年6月时，公司因期权交易导致的账面亏损已扩大至3000万美元。
陈久霖再次想到了曾经的大师。
这一次陈久霖的心里很不是滋味，这次中航油的对手是个日本机构。日本三井住友银行可是日本顶级的大机构，财大气粗，中航油有高盛这样的对手已经很头痛，再来一个日本财团，那就更头大了。陈久霖希望在1月友好的起诉书里洽谈之后，高盛旗下的杰润能够站在自己一边，出谋划策力挽狂澜。
陈久霖非常虔诚，对杰润的代表很谦卑地说：“中航油主要从事一般的商品贸易活动，在衍生产品交易方面没有什么专业知识、技巧和经验，杰润是这方面的市场领导者，希望能够得到杰润专业的指导。”
杰润的代表一看陈久霖这次是亏大了，态度也很谦和，言之凿凿地给中航油提出了5条极具诱惑性的所谓建议：
（1）其对重组后的预测是客观、准确及可靠的。如果遵照重组协议，公司甚至可以在较大的油价波动范围内获利或者至少收支平衡。
（2）按照中航油的目标和风险承受能力，重组协议相对于以前的期权组合是适当的和正确的；与市场上其他的衍生品组合相比，重组后的期权组合没有较高的风险，或者重组后获得的优势对于油价上升较少“敏感”。
（3）重组后，中航油包销的部分期权的可取消条件，可显著降低公司所面对的风险；
（4）对中航油来说，重组是零成本的。
（5）杰润向中航油建议出售的买进和卖出期货的条款可以抵御油价的上下波动的风险。
杰润的5条让陈久霖心中再次激动，有了高盛最赢利部门的权威建议，中航油再亏也亏不到哪儿去，一旦亏了，中航油可以将双方会议上的口头内容跟建议书内容往法官面前一摆，杰润还不是吃不了兜着走？
陈久霖反复地斟酌了杰润提出的5条，心里很有底，杰润一旦骗了中航油，那高盛的信誉就没有了。陈久霖一直梦想将中航油打造成为中国的第四大石油集团公司，在全球的竞争范围里，跟壳牌、bp、埃克森美孚在一个锅里吃饭，他在跟杰润代表把手言欢的时候，忘记了杰润是自己的对手的旗下公司，只有干掉中航油，杰润才有更大的利润，才能击垮陈久霖的第四石油豪门梦想。
陈久霖跟杰润的代表再次坐到签字台前，就中航油跟杰润进一步重组期权组合的事宜双签订了“6月重组协议书”。陈久霖拿到协议之后，按照杰润的药方开始抓药，结果国际油价还在一个劲地攀升，中航油只有继续加大做空的仓位，否则亏损巨大。
有杰润指点迷津，陈久霖开始狂赌。
2004年10月，陈久霖自己也很诧异，在杰润的专业理论指导下，在澳大利亚人跟黎巴嫩人的操盘下，中航油持有的期权总交易量已达到5200万桶，中航油每年进口才1500万桶，很显然3个月的期权交易已经超过中航油三年的进口总和。更为夸张的是，这天量的石油期权合约分散在2005和2006年的12个月份。其中2006年3412万桶，占总盘位的79%。
油价21年没有超过50美元的历史在2004年10月被击碎了。美国纽约交易所的油价在突破每桶50美元之后依然没有调整的迹象，上升的趋势非常的强劲。中航油面临一个难题，油价在大幅上升，一直做空的中航油需要支付的保证金也在急剧上升。
慌乱之中，按照杰润的指导，中航油再次开始挪盘。2004年9月，中航油决定从当年38美元出货，将看空的目标价位调整到2006年的平均43美元。意味着只要石油价格继续上涨，中航油只有一个选择，那就是增加保证金等待石油价格跌下来，
骑虎难下的中航油净资产只有1.5亿美元。
2004年10月10日，中航油生死攸关，账面亏损达到1.8亿美元。当时中航油的流动资金只有2600万美元，原本是第三产业的期权投机，一下子成了中航油的主业。在9月的挪盘后，陈久霖将原准备用于收购新加坡石油公司的1.2亿银团贷款，以及6800万美元应收账款，全部打入期权交易保证金账户。
油价突破50美元大关之后，陈久霖完完全全陷入恐慌，中航油所有能调动的资金都调动到保证金账户里了，这个时候的保证金账户还有8000万美元的缺口。也就说中航油已经没有钱来追加保证金，那么只有一个选择，那就是亏钱斩仓。现金已经耗光的中航油在两次挪盘后身陷绝地。