贝内什那“全国拥护”的内阁政府引咎辞职了。张伯伦在9月22日，也就是第二天回到德意志第三帝国，英帝国首相受到了极高的礼遇，众多警卫替他护送开道，一支乐队为他演奏《天佑吾王》。张伯伦坐上渡船，“像一个患了关节炎的少女一样，被摆渡过莱茵河”。他在古老的罗蕾莱的土地上见到了小胡子。
张伯伦被小胡子领进了楼上的会议室。他们面对面地在那张众所周知、覆盖着长长绿色绒布的桌前坐下。张伯伦陈述了自己在处理捷克、法兰西和他的盟友的事件时遇到的困难，但得意地宣布他能接受德意志第三帝国统治者的要求，即苏台德地区可以不经公民投票就移交(整个过程可由一个三人使团监督)，而且法兰西和红苏与捷克签订的条约将会被捷克斯洛伐克中立的国际保证所取代。小胡子就像不相信自己的耳朵一样，要求再次保证英法两国和捷克同意把苏台德区交给德意志第三帝国。张伯伦微笑着肯定了这一点。
在几秒钟的停顿后，小胡子回答说：“我非常非常抱歉，但这已经没有用了。”他得到的比想象的要多，为此他感谢张伯伦。但他已听说了苏台德区德意志人民的悲惨遭遇，认为需要马上提出一个解决办法。
会议拖沓冗长但始终无法达成协议，晚上又在小胡子的官邸会晤了3个小时。最终小胡子将捷克48小时之内从苏台德撤军的期限宽限到了10月1日，这就和张伯伦一开始提出的建议十分接近了。这是一次艰难的会议。张伯伦将于23日上午提前返回伦敦，原定当天与小胡子的会面取消的消息一传开，全世界就已经清楚地知道，谈判破裂了。
张伯伦回到伦敦时，外交气氛一度非常紧张。欧洲各大媒体都充斥着有关征兵入伍和扩充军备的报道。肯尼迪大使对此的对策是把林白邀请到伦敦。对于小罗斯福来说，这就是一次在关键时间和地点制造祸端的法西嘶聚会。小罗斯福常常提到肯尼迪是个法西嘶的同情者，并向伊克斯解释说肯尼迪曾向他建议不要在演说中批判法西嘶主义，因为他认为这种政府模式将会对小罗斯福及他的继任者治理美利坚有所裨益。
小罗斯福拒绝了贝内什对于让他正式要求英帝国和美利坚站在捷克斯洛伐克一边的请求。美利坚除了发点战争财，并不打算走得太远，小罗斯福认识到他没有任何立场怂恿其他国家也加入战争。他还拒绝了肯尼迪关于让张伯伦直接对美国进行公众演讲的请求。小罗斯福试图唤起本国人民对呐粹威胁的警觉，而不是借宣扬息事宁人的美德来麻痹群众。
英帝国内阁9月24日、25日会议争执不断。外交大臣支持以达夫·库珀为首的反对派。外长说小胡子“专断地制定条款……好像他已经赢了这场战争”。
面对小胡子最近提出的要求，马萨里克通知英帝国，捷克将会对德开战，无论获胜的希望多么渺茫也绝不投降。处于围困之中仍摇摆不定的英法同盟最终决定派霍勒斯·威尔逊爵士去见小胡子，督促其实施已达成的伯希特斯加登（Berchtesgaden）条款。如果此举失败，英法将和捷克斯洛伐克并肩作战。
小罗斯福于9月25日致电各国首脑要求继续谈判。第二天他又追加了一封电报，明确指出一旦战争爆发全世界都将追究德意志的责任。小胡子迅速回复道：“总统先生，当你从一开始就意识到整个事情的发展趋势时……你也应该意识到，德意志政府绝不缺乏耐心和达成和平谅解的诚挚愿望。”9月26日晚，小胡子在柏林广场再次当着大批群众做了一次面向全世界的广播演讲。小罗斯福在给玛格丽特·苏克雷的信中说道：“你听到今天他的叫嚣，看到他的表演以及对听众的影响了吗？他们没有喝彩——而是发出了像动物一样的叫声。”
哈罗德·威尔逊于27日到达小胡子的官邸。一提到捷克，小胡子便立刻大发雷霆，以至于威尔逊都来不及递上最后通牒。威尔逊还没来得及张嘴，任务就已经失败了。
但是小胡子开始注意到比结结巴巴的英帝国特使更有说服力的因素。小罗斯福一直命萨默·吉尔斯等人向德意志驻华盛顿大使汉斯·迪克霍夫施压。迪克霍夫向小胡子进言，如果英帝国也卷入捷克的战争，“美利坚将会把全部砝码加到英帝国的天平一端”。海军总司令雷德也警告小胡子，以德意志第三帝国的海军实力根本无法与英美抗衡，甚至还不及法兰西和意呆利。德军参谋部的代表也小心翼翼地表达了需要更多时间准备与强敌对抗的希望。这些使得小胡子不得不开始思考一些相对平和的方法。张伯伦的想法更令人费解。9月25日，他告诉内阁他已经“在某种程度上对小胡子施加了个人影响”。
1938年9月27日晚，小胡子给张伯伦发了一封相对礼貌的信函。张伯伦当天下午刚刚对全世界做了一次演说。英帝国首相说：“多么可怕，多么荒唐，多么不可思议，我们竟然要为了我们一无所知的遥远国家之间的争吵而挖战壕、戴防毒面具……如果我们必须打仗，那也得为了比这更大的事。”如果有人“相信有国家想借由武力统治世界，我相信这必将遭到反对……但是战争是个可怕的东西，在卷入战争之前我们必须清楚，这的确是生死攸关的大事”。小罗斯福让他的所有大使向驻在国政府寻求支持，以用于还在进行着的危机四伏的谈判。他还致电墨索里尼，后者被认为（据他本人声称）对小胡子具有一定的影响力。英帝国大使林赛认为，小罗斯福想通过这种方法让议题得到解决，总统恐怕注定要“失望”了。总统正在玩一个幼稚的游戏，企图鼓励一些胆小鬼帮忙，但又不给任何实际的好处。
1938年9月28日是英帝国国会历史上最具戏剧性的日子之一。首相决定，向全世界广播对议会所做报告的内容。首相的报告于下午3点开始，他将由一系列历史事件一直讲到最近的时局。他刚讲完前一天晚上向小胡子和墨索里尼发了一封电报，小胡子上午的回电就到了。卡多根将其概括了一下，写了张条子递了上去。接下来这个历史上最具戏剧性的停顿之一持续了将近5分钟。张伯伦看了卡多根的条子，下议院的议员们一片肃静，紧张得几乎透不过气来。作为对张伯伦和小罗斯福的回应，墨索里尼打电话给他在柏林的大使，让他通知小胡子安排会面，并说他（墨索里尼）“被请来调解苏台德问题。分歧其实很小。告诉总理阁下……我将会站在他身后。他必须做出决定。告诉他我希望他接受建议”。小胡子答复表示接受了意呆利独裁者的建议，接着就致电邀请张伯伦和达拉第前往慕尼黑。而这正是打断张伯伦议会讲演的条子的内容。
哈罗德·尼科尔森写道：张伯伦的“整个脸色，整个身体都好像变了……所有焦急和消沉似乎瞬间被一扫而光；他又欢欣鼓舞了起来，一下子仿佛年轻了10岁”。最后张伯伦说：“小胡子刚刚同意了将军事行动推迟24小时，并将与我、墨索里尼先生、达拉第先生在慕尼黑的会议上会面。”一阵沉寂之后，连日来，特别是刚刚过去的几分钟之内那难以忍受的紧张气氛立刻化为欣喜若狂。只有温斯顿·丘吉尔，走进议院时“带着一脸即将发生历史悲剧的神情”，离开时也没有祝贺和赞扬张伯伦。丘吉尔说：“政府不得不在耻辱和战争之间做出选择。他们选择了耻辱，从而必将得到战争。”像每一个热爱和平的人一样，罗斯福也松了口气，但同时也质疑着这种和平能持续多久。而罗斯福的其他助手的兴奋之情却溢于言表。布利特大使致电说：“我真希望能到白宫，在您的脑门上深情地吻一下。”小罗斯福总统却远没有这么高兴，而且不明白这位大使缘何如此激动。
和通常一样，故事的结局总不会一帆风顺地向已知的方向发展。会议进行了16个小时，连议程都没有达成。小胡子虽然是大会主席，但对于会议没有任何计划，他只是要求别人让步，进而提出更多的