1992年中巴菲特以74美元一股，购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113元。巴菲特在半年前拥有的32 200万美元的股票，已值49 100万美元了。
1994年底，已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。
从1965年?1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10 000美元的话，到1998年，他就可得到433万美元的回报。也就是说，谁若在33年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。
股票是一种高风险的金融产品。人们常说“股市有风险，入市须谨慎”。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，要想在股市上乘风破浪，对股市上的三类风险我们也应该加以注意。
第一类是市场价格波动风险。无论股票市场成熟与否，股票价格总在频繁波动，这是股市的基本特征，无法避免。美国股市曾遭遇“黑色星期一”，投资者在一天的损失就高达数千亿美元。
第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司的未来经营状况总有些不确定性。比如前段时间，一些乳业巨头的产品被查出含有三聚氰胺，其股票就被封死跌停。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损。这些公司公布业绩后，股票价格随后就下跌。
第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至是巨大波动。
巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。但巴菲特并不是只赚不赔，巴菲特也有投资错误的时候，而他错误的代价就是钱的损失。正所谓“老猫烧须”。
2000年3月11日，巴菲特在伯克希尔公司的网站上，公开了他的年度信件——一封沉重的信。数字显示，巴菲特任主席的投资基金集团伯克希尔公司，去年纯收益下降了45%，从28.3亿美元下降到15.57亿美元。伯克希尔公司的A股价格去年下跌20%，是90年代以来唯一一次下跌；同时伯克希尔的账面利润只增长0.5%，远远低于同期标准普尔21%的增长，是1980年以来的首次落后。
巴菲特由于看淡美元，因此大量投资亚洲货币。在他“致股东信函”中指出，他投资外币并且因此获得1亿8 600万美元的收益，柏克夏公司4年来汇兑收益达22亿美元。不过，令人惊讶的是，巴菲特过去4年投资亚洲货币，赔多赚少，投资人民币赔了1 270万美元（约9 900万港元），投资港币与新加坡元则是小赔200多万美元，投资新台币赔最多，金额高达15亿新台币。
曾经被巴菲特称为“大规模杀伤性武器”的金融衍生品，此次也让巴菲特中招。巴菲特表示，金融衍生品的危险性在于难以定价，这是一个“相互依靠”的环环相扣的网络，多个利益方纠结在一起，一旦某环节出现漏洞，将酝酿真正的灾难。
公司持有的前20大重仓股截至去年年底总市值为519亿美元，其中19只股价在2008年下跌。第一大重仓股可口可乐公司股价全年下跌26%，美国运通公司（American Express）下跌64%，美国康菲石油公司（Conoco Phillips）下跌41%。巴菲特坦承：“2008年，我做出过一个重大的投资错误，还有些小的，这些决策都造成了伤害。”
巴菲特所指最大错误是：因未能预计国际能源价格在去年下半年的急剧下降，以至于他在油价接近历史最高位时，增持了美国第三大石油公司——康菲石油公司的股票。此外，巴菲特还指出，其在投资爱尔兰银行时也犯下错误，出资2.44亿美元购买的两家爱尔兰银行的股票，到2008年年底为止，股价纷纷狂跌89%，且2009年以来仍在继续下滑。巴菲特在信中写道：“我的投资组合原本想实现一个‘便宜的买卖’，但形势的演变超出想象。”
巴菲特戏谑：“当市场需要我重新审视自己的投资决策并迅速采取行动的时候，我还在啃自己的拇指。”
2009年2月28日，巴菲特公布年报说，2008年第四季度投资收益骤降96%，全年净收入下滑62%。这是巴菲特1965年接手公司以来最糟糕的纪录。
2009年10月29日，股市交易截止，有175家公司持股市值缩水49%。其实最惨的就是“股神”巴菲特，他眼睁睁看着他自己创办的柏克夏·海瑟威公司的持股缩水22%，损失136亿美元，让他的财富只剩481亿美元。
巴菲特也不会只赚不赔。如果你认为巴菲特所投的股票等就一定会增值，一定会赚大钱，一定就错了。正如巴菲特自己所说，“有时也会不小心啃噬自己的拇指”。
股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。
例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（IBM），当其业绩不凡时，每股价格高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失，持有的股票将一文不值。
为什么资本大鳄索罗斯也割肉
乔治·索罗斯，号称“金融天才”，从1969年建立“量子基金”至今，他创下了令人难以置信的业绩，以平均每年35%的综合增长率令华尔街同行望尘莫及。他好像具有一种超能的力量左右着世界金融市场。他的一句话就可以使某种商品或货币的交易行情突变，市场的价格随着他的言论上升或下跌。他曾打垮英格兰银行，使泰币贬值造成亚洲金融危机。
有人将索罗斯称为“金融杀手”、“魔鬼”。他所率领的投机资金在金融市场上兴风作浪，翻江倒海，刮去了许多国家的财富，掏空了成千上万人的腰包，使他们一夜之间变得一贫如洗。故而成为众矢之的。但索罗斯从不隐瞒他作为投资家以追求利润最大化为目标，他曾为自己辩解说，他投机货币只是为了赚钱。在交易中，有些人获利，有些人损失，这是非常正常的事，他并不是想损害谁。他对在交易中遭受损失的任何人都不存在负罪感，因为他也可能遭受损失。
上帝并非一直垂青索罗斯，在1987年索罗斯遭遇了他的“滑铁卢”。根据索罗斯金融市场的“盛——衰”理论，繁荣期过后必存在一个衰退期。他通过有关渠道得知，在日本证券市场上，许多日本公司，尤其是银行和保险公司，大量购买其他日本公司的股票。有些公司为了入市炒作股票，甚至通过发行债券的方式进行融资。日本股票在出售时市盈率已高达48.5倍，而投资者的狂热还在不断地升温。因此，索罗斯认为日本证券市场即将走向崩溃。但索罗斯却比较看好美国证券市场，因为美国证券市场上的股票在出售时的市盈率仅为19.7倍，与日本相比低得多，美国证券市场上的股票价格还处于合理的范围内。即使日本证券市场崩溃，美国证券市场也不会被过多波及。
1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。然而，首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的华尔街。1987年10月19日，美国纽约道·琼斯平均指数狂跌508.5点，创当时历史纪录。在接下来的几星期里，纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额