就是这种产品，从2004年年底以来，雷曼与新金融集团合作，推出了七八个系列，主攻散户市场。因为最低入场费只有5 000美元或4万港元（传统债券入场费很高，一般散户无法参与），年利率比较高，有的高达7%，所以受到散户的追捧。系列产品平均认购总额为5 000万美元。去年推出的“夺魁迷你债券系列34”的认购额更是达到了10亿港元。
除了雷曼，大摩及瑞银等大行也推出过类似产品。证监会指出，香港市场上共有360亿港元属于“迷你债券”的结构投资产品，其中雷曼安排或做担保的产品占近4成，总值127亿港元。
有金融专家称：“买入‘迷你债券’其实有如跟雷曼‘对赌’，赌挂钩的公司不会出现‘信贷事件’。可惜的是，如今跟你对赌的雷曼破产，你先前下的压注便收不回来。”
香港超过4万投资者购买的“雷曼迷你债券”，因雷曼破产而陷入巨额亏损的风险。据有关方面统计，普通投资者投资达50万港元，少的几万港元，多的五六百万港元、1 000多万港元。
按照监管规定，高风险的投资产品一般只允许卖给“专业投资者”。香港证监会表示，正把与银行涉嫌不当销售行为有关的投诉转至金管局作进一步行动。金管局发言人表示，在现行的法律授权下，只能对违规的银行进行纪律处分，例如谴责、罚款，甚至停牌，但无权要求银行对受影响的客户赔偿。
为什么“高回报低风险”项目不保险
犯罪嫌疑人刘某，是捷昂公司的法定代表人。另一名犯罪嫌疑人杜某，仅仅比刘某大一岁。这个来自江西的年轻人，曾经和刘某在同一家投资公司做业务员。正是这段经历，使得他们两人走到一起，创办了上海捷昂投资管理有限公司。刘某和杜某虽然学历不高，也没多少投资理财的知识，但在投资公司干业务员的经历，让他们摸清了这类公司的业务模式——先用代客户理财的名义，四处打电话招揽客户，然后按照资金的多少收取一定比例的保证金或者管理费。在他们看来，这门生意简单容易，来钱又快。两个人一琢磨，就决定自立门户。
2007年2月份，准备回老家过年的刘某，向工商部门递交了公司设立登记申请书。一个月之后，他就拿到了正式的营业执照。在事后的调查中发现，上海捷昂投资管理公司营业执照上的公司地址，只是一户普通的居民住宅，跟捷昂公司没有任何关系。而注册公司所需的10万元资金，也是专门的代理公司一条龙服务办理的，刘某仅仅花了3 000多元的代理费用。在公司的持股比例中，刘某占70%，杜某占30%。不用自己出多少钱，也不用自己跑腿，刘某和杜某就轻轻松松成立了一家投资咨询公司。可这时候的公司毕竟只是空架子一个，没有什么业务。怎么去招揽客户，把钱吸引进来呢？刘某和杜某一合计，想出了一个既省钱又快捷的办法，他们申请注册了一个网站。于是，最牛的网上私募基金就这么诞生了。
在注册成立了公司之后，刘某通过安徽马鞍山市的一家网络公司，注册了一个叫“私募大世界”的网站，在这个网站的简介上，“私募大世界”又叫“中国私募基金联盟网”，版权归属于上海捷昂投资管理有限公司。他们在网站上做了一些不实的宣传，比如说他们是全国最大的一个私募基地，他们和全国八大基金公司有联合，他们有很强大的团队从事证券投资等。
本来成立才几天的公司，却摇身一变成了成立于1998年年底，时间整整提前了8年。而下面的介绍更是夸张：拥有最凶悍的私募操作团队，拥有最丰富经验的观礼团队，拥有近百名国内实力超强的实战操盘手，拥有国内最翔实、最权威的研究报告和市场主流资金动向。
在“私募大世界”的网页上，到处充斥着某某股票涨停的信息和语言。比如某某股票逆市大涨，某某股票买入后连续涨停，某某股票3天暴涨9倍，理财客户今日3只个股涨停等，而在介绍操盘手的网页上，战绩更是突出。一只股票一个月获利54%，一只股票3周获利100%，另外一只2周获利43%。
家住福建省福州市的陆先生，一直都是自己操作股票，而且收益还算不错。一个偶然的机会，他在浏览网页的时候，看到了“私募大世界”上面“留下手机号就免费赠送牛股”的广告，陆先生才抱着试一试的心理，在网上留下了自己的手机号码。
捷昂公司为陆先生提供了两种合作方式，一种是把股票账户和交易密码交给捷昂公司，由捷昂公司的操盘手进行股票买卖，赚取的利润两家三七分成，但之前要交纳账户资产10%的保证金；另一种合作方式是捷昂公司通过短信，发送股票买卖信息、指导客户投资，并收取账户资金5%到10%的管理费。陆先生按照捷昂公司的短信购买了一只股票，在高位时买入，却让他在低位时卖出，不仅资金被套了3个月，还亏损了上万块钱。
两个没有任何专业资质的毛头小伙，竟包装成了私募基金的“带头大哥”；花3 000多块钱代理费注册的空壳公司，经过包装，竟成了国内“最牛的私募基金”。短短4个月时间，就在全国30个省市发展了近700名客户，聚集资金1亿多元。
随着投资者的损失面不断扩大，“最牛网上私募基金”的画皮很快被识破了。2007年8月，中国证监会稽查部门在掌握了上海捷昂投资管理有限公司的违法证据之后，将案件移交到公安部门。8月9日，上海市经济犯罪侦查总队立即以涉嫌非法经营罪对上海捷昂投资管理有限公司立案侦查。2007年9月28日，经上海市检察院批准，捷昂公司的主要负责人刘某和杜某被正式逮捕。
“私募大世界”网站承诺的高回报、低风险，打动了不少小散户。这些散户缺乏在股市搏杀的经验，寄希望于专业机构的帮助，来把握投资获利的机会。而“私募大世界”网站正是瞄准了投资者的这种心态。
可以说，有收益，就有风险。证券投资中的收益与风险几乎是如影随形的。投资者在期盼未来的回报时，一定要想到，这些未来回报中是蕴涵着各种不确定性的。用中国的老话来说就是“富贵险中求”。要得到投资回报，就要承受风险。
证券投资理论认为：承担风险是获取收益的前提，收益是对投资者承担风险的补偿和报酬。二者之间的关系可总结为：预期收益率=无风险利率+风险补偿。其中，无风险利率相当于把资金投资于某一种没有任何风险的投资对象时所能得到的利息率。
风险与收益是共生共存的，投资风险越高，所要求的回报率也就相应越高。股票收益率一般会高于债券，而长期债券要求的收益一般都高于短期债券。
当然，高风险要求高回报，但并不是风险高了就一定有高回报。风险就是获得未来收益的不确定性。这种不确定性有时会侵蚀您的收益，有时甚至使您丧失本金。
为什么选择投资时机比选择投资什么更重要
美国石油大亨哈默有着传奇的人生经历。1921年初，哈默离开美国来到苏联。在看到苏联马拉尔地区大量的白金、宝石、毛皮卖不出去，但粮食却严重短缺的时候，哈默有了一个大胆的想法。
当时，美国粮食大丰收，粮价下跌。于是哈默以100万美元的资金，在美国收购了大批小麦，海运到苏联的彼得格勒。卖掉粮食后，哈默又从苏联采购了大量的毛皮和其他货物运回美国。哈默在一来一往中，赚取了大量的差价，获得丰厚的利润。
同时，哈默为苏联解决了粮食危机，还受到了列宁的特别接见。列宁鼓励哈默在苏联投资办厂，允许他开采西伯利亚地区的石棉矿。哈默成为苏联第一个取得矿山开采权的外国人。
美苏的易货贸易由此拉开。哈默专门组织起美国联合公司，集中了30多家美国公司。他成了苏联对美贸易的代理人