三月八日，濠州城破，濠州知州王进带领城内一千多军士奋力抵抗后被俘，兵马钤辖邵宏缒城投拜金人，另一名兵马钤辖邵青战死。
消息传来时岳飞一军还在路上，而距离濠州距离近了一半的张俊、杨沂中、刘锜三军从庐州奔赴救援，却是三月九日上午才赶到距离濠州州治六十里的黄连埠，救濠州已是来不及了。金军入城后大肆焚掠，将几万名百姓驱虏到淮北，一座州城就此被夷为平地。
岳飞得知消息，怒火攻心，颇有些后悔听信张俊以“前途乏粮”为借口的逐客令。可叹一城百姓在十几万官军的近前沦陷于兵燹，还白白丧失了围歼完颜宗弼的机会。但兵马未动粮草先行也是不可不尊重的后勤原则，谁又敢将数万大军的稳定置于巨大的不确定风险之上？众将和幕僚都大骂张俊坏事，却不得不遵岳飞号令，加快行程，向濠州进发。
岳飞在急行军的途中，三月十一日又得到一封前线急报。这直接在鄂州军的高级将领和幕僚中间炸开了锅。
张俊得到一条错误的探报，——金军全军退出濠州，城中已无一兵一卒——他决定耀兵淮上，回朝以后也好打造一个胜利的故事以便邀功请赏。
张俊让自己亲信的杨沂中和王德抽调了六万人，于十日清晨直扑濠州城，却命令刘锜一军留在原地不须前往。
然而杨沂中、王德二人却中了金军骑兵的埋伏，这两名宿将当时拨马掉头就跑，两千骑兵瞬间星迸四散，无复部伍。后方正在行进的步兵撞上追袭而来的金军铁骑，也毫不抵抗，直接南向溃逃，便只能被金骑铁蹄碾压蹂践，肆意杀戮，宋军竟至于一万五千馀人丧生！若不是宗弼得知韩世忠正驾着战船，沿淮水溯流而上，已进入濠州界内，宗弼谨慎收兵，宋军的伤亡恐怕还不止这么多。
事情到了这个地步，大伙儿已是哭笑不得。岳飞压制着怒气，劝慰诸将先将情绪摆在一边，道：“若我军能尽快赶到前线踩住金军的尾巴，与韩世忠军于水、岸两路夹击，或有机会歼灭宗弼主力，也不枉我几万将士沐风栉雨，长途奔劳一场。”
三月十二日上午，岳飞军督军进入濠州城东南的定远县（今安徽定远县），探事人入内报告，探得金军已退出了濠州城，岳飞并不敢轻信。之后半天的几拨探事人都送回了相同的情报。直至次日凌晨，才确信金军大军完全撤退，夜渡淮水而去。
次日岳飞坐衙，皱着眉听众将和幕僚七嘴八舌的议论。
张俊轻敌妄动，折损一万五千馀人，杨沂中临阵奔逃，两千骑兵作鸟兽散，这场败绩恐怕又要给官家那颗本就不坚定的心蒙上一层阴影。恰在这时，三拨探事人一起入内来报：
“体探得韩相公的水军已于昨日下午掉转船头，向下游退去。”
岳飞诧异道：“韩宣抚亦必得探报知晓我在这里，竟不来打个照面？”
探事人回禀道：“绰路马沿淮水侦察，发现金人在下游水浅的赤龙洲一带伐木塞流，韩宣抚亦得了消息，立刻命船队掉头，昨日下午，金军沿着淮水南北两岸追袭，向船上施放箭矢、火箭。幸而韩家战船多备湿毡，一路救火，且战且退。到了赤龙洲，金人还在往岸边运送材木，韩宣抚命强弓攒射，疾速行舟，所幸六百艘战船全部及时通过了。”
岳飞听完报告，也为韩世忠松了一口气，暗赞他的情报来源及时准确，不知比张俊、杨沂中辈强了几多。
等这名探事人下去，另两名探事人报告了其他宋军的去向：张俊、杨沂中和刘锜三军都没有走原路回庐州，而是径直撤往了滁州（治清流，今安徽滁州市）。杨沂中一口气跑到宣化（今南京市浦口区），从那里渡江返回行在杭州。张俊渡江返回他的大本营建康府（治江宁、上元，今江苏南京市）。刘锜的部队在和州（治历阳，今安徽和县）稍事休整后，从采石返回太平州去了。此是后话。
岳飞一军到此已是孤军在外，且无事可干，岳飞与众将、幕僚会商，决定返回舒州就粮。鄂州大军自二月九日出师以来，为赶赴淮南西路的战场几乎都是急行军，由鄂州至蕲、黄，由蕲州至舒州，因张俊咨目言“前途乏粮，不可行师”暂时待命舒州。探知濠州有警，又连夜拔营舒州，经庐州，到定远。到现在为止已行军一千四百里，却没赶上一场仗打。而前方战事却以友军的大败奔溃落幕，涉及了五个方面十几万大军的军事行动，竟如同儿戏一般收场，任是谁都会感到愤懑不平，无语之至。
此次会商就在众人闹哄哄的不满声中结束了。岳飞因任主帅之责，不便暴露太多情绪，到了此时也已忍耐不住，中饭也不吃，自己一个人在房中字斟句酌地写奏札，向朝廷报告自己的行止。
晚饭是与岳云、朱芾、高颖、董先、张宪一起吃的，大家知道岳飞心情不好，也是有心要宽慰他一下。一张小桌，置了简单的饭菜，有两样肉食。岳飞闷闷不乐，不动筷箸，对另外五人道：“此番行师，长途奔劳，却无寸功可立，我又愧对将士。唉——”
朱芾道：“此役，官家对诸将皆赐有御札，军事上专任韩世忠、张俊、杨沂中，宣抚相公‘特助之耳’，况且淮西又不是宣抚相公所分地分。您何须自责。”
张宪也道：“宣抚何须自责，鄂州大军以客军身份长途赴援，竟还被主军拒之门外，要怪也只能怪张俊那厮。”
其他人都默默点头。岳飞黯然，平日那双不怒自威的丹凤眼里此刻盛满了无奈。他抬了抬筷子，示意大家随意进食，见大家开始慢慢夹菜吃饭，他才道：“诸大帅之中，岳某资历最浅。韩、张两位任节度使时，我还只是一名偏裨小将。绍兴四年，金人犯淮西，刘光世不战而退保江南，张俊以坠马伤臂为借口，拒不出兵渡江。主上诏命我远道赴援，我以徐庆、牛皋二太尉率骑兵为先锋，我自统大军为后继。一战大捷，解庐州围。次年主上进我为两镇节度使。”
在坐的众人都明白两镇、三镇节度使在国朝为“希阔之典”，非有大功不授，足见官家对岳飞的倚重。
“蒙主上提拔后，我也曾给韩、张两位写过几十封书信，殷勤致意，可人家都不理。”岳飞自嘲地笑了笑，接着道：“及至平杨么后，我将两艘楼船配全了兵徒、战守器械赠送给他二位，韩相公始得与我释嫌言欢。张相公接受了船，却不曾答书予我。”
朱芾显然第一次听说此事，道：“可知此人气量狭小，怕相公压过他。”
岳飞又道：“前年议和之前，官家曾召我们三人回行在奏事。我与韩大帅都不支持和议，于庭上当面反对，张大帅却与我们持论不同。只怕那时……”
董先道：“也不知这回张大帅的军马是怎生的，竟……”
岳飞摇摇头，道：“此役虽有王德在，也没想到张家人马竟如此不中用！”
朱芾道：“又可叹诸大帅议论不相协，便难免痛失良机。去年夏天官家若肯将战场号令归一，系于岳宣抚一人，相公请张俊、刘锜两军掎角应援若得到回应，鄂州军恐怕在闰六月底便能攻下开封。”
董先、张宪两将都齐声称是，董先更叹道：“去年的战场形势一片大好，竟也是功亏一篑！可怜我……”说完看看岳云又没有吱声。
岳云从碗里抬起眼睛，对着虚空翻出个白眼，这时才突然出声道：“官家若愿意号令出于一人，绍兴七年他就行此事了。”
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