齐王开运二年（乙巳，945）
冯玉每次都能够迎合出帝的心意，因此日益受到宠信。有一次他抱病在家，出帝就对各宰相说："自刺史以上的官职，要等冯玉病好上朝，才可以任命。"对他信任、重用到了这等地步。冯玉仗势玩弄权利，四方竞相贿赂送礼，门前车水马龙，接连不断。由此朝政日益败坏。
当初，后晋出帝的身体还没有康复，恰值正月初一，清晨，枢密使、中书令桑维翰派女仆入宫向太后问安，因而询问："皇弟睿最近在读书吗?"出帝听到了，便将这话告诉给了冯玉，冯玉于是趁机诬陷桑维翰有废出帝、立石重睿的图谋。出帝闻言就对桑维翰产生了怀疑。
李守贞历来憎恶桑维翰，冯玉、李彦韬与李守贞联手排挤桑维翰，因中书令代理开封府尹赵莹为人懦弱容易控制，于是他们共同荐举他代替桑维翰。二十五日，罢免了桑维翰在朝中的职务，让他作开封尹；任命赵莹为中书令，李崧为枢密使兼侍中。桑维翰于是称脚有病，很少再入朝参拜，并谢绝宾客。
有人对冯玉说："桑公是开国元老，虽然现在已经解除了他枢密使的职务，纵然他不能留在宰相的职位上，也应当优待他担任大藩镇的节度使，怎能用他作开封尹，亲自去干那些琐碎的事务呢?"冯玉说："怕他造反。"那人说道："他一个读书的儒生怎会造反呢？"冯玉说："纵然他自己不造反，也怕他会教唆别人造反！"
齐王开运三年（丙午，946）
钱弘佐建议铸造铁钱用来增加将士们的俸禄赏赐，他的弟弟牙内都虞候钱弘亿劝谏道："铸铁钱有八条害处：新铁钱一旦发行，旧铜钱就会流入邻国，这是其一；铁钱可在我国使用却不能够在别的国家使用，商人不使用，各种货物也就不能流通，这是其二；禁止采铜的律法即使如此严格，但民间还是有人偷着铸造，况且每家都有铁锅，地里有铧犁，私铸犯法的一定会增多，这其三；闽人铸造铁钱而造成国家混乱以致于灭亡，这不值得效仿，这是其四；国家财力有幸还很充足，而铸铁钱却是自己显示国库空虚，这是其五；俸禄、赏赐本有常数，无故增加，反而会诱发贪得无厌之心，这是其六；一旦钱法改变酿成弊端，不能立刻恢复，这是其七；'钱'是国姓，轻易变动不吉祥，这是其八。"钱弘佐于是打消了这个念头。
十六日，后晋出帝才知道杜威等人已经投降的情况。当天傍晚，又听说张彦泽已经抵达滑州，就召李崧、冯玉、李彦韬到宫中议事，打算诏令刘知远发兵援救都城。十七日，天还没亮，张彦泽已从封丘门破关冲入城中，李彦韬率领禁军五百名前往迎敌，无法阻挡，张彦泽驻军明德门外，城中大乱。
出帝在宫中点起了火，自己提着宝剑驱赶后宫的十几个人就要跳入火中，被亲军将领薛超拦了下来。一会儿，张彦泽从宽仁门外传进契丹主给太后的书信以示抚慰，并召桑维翰、景延广前来。出帝于是命人灭火，打开所有的宫门，出帝坐在御苑中和后妃们聚在一起哭泣，召翰林学士范质草拟降表，自称："孙男臣重贵，被神鬼迷惑这才招来祸事；天命不再导致气运丧尽。现在和太后及妻子冯氏，全族大小都在郊野反绑双手，等待一一降罪。已派儿子镇宁节度使石延煦、威信节度使石延宝，奉上国宝一枚、金印三枚出城迎接。"太后也上表称"儿媳李氏妾"。